据CRB商品指数显示，2009年起纽约咖啡跑赢了大部分商品，在19种商品中排行第二，升势主要受巴西货币雷亚尔升值，导致巴西农民出口咖啡意欲下降所带动。上周纽约3月份咖啡期货价格处于每磅120美仙以上水平徘徊，全月升近1成。基金活动方面，截至1月20日止，纽约咖啡非商业长仓合约增加823张至27,606张，短仓合约则减少1,232张至24,448张，使净长仓合约增加2,055张至3,158张水平，反映投资者看好咖啡后市走势。
基本因素方面，国际咖啡组织(ICO)于上月报告预计，2008/09年度全球咖啡产量为1.342亿袋，按年升15.5%。不过，哥伦比亚及中美洲的暴雨将有可能会削减该地区的咖啡产量，令未来全球咖啡产量或减少30万至50万袋。同时，组织相信监于巴西于2009/10年度将再度进入产量淡季，预料届时巴西产量将较2008/09年度下跌16%至20%。ICO指由于有多个国家包括埃塞俄比亚、印度及越南的咖啡产量增加，令去年10月份展开的2008/09年度咖啡出口量上升；至于2009/10年度，则受部分主要拉丁美洲产国的不利天气影响，预料产量将会较低，特别是巴西产量的跌幅最为显著。除国际咖啡组织预测2009/10年度的全球咖啡产量将会减少外，巴西国家商品供应公司(Conab)亦预期，受低产量年度、投入下降、降雨不均及气温过高等不利因素影响，估计2009年巴西咖啡总产量约为3,690至3,880万袋，比2008年的4,600万袋减少15.6%至19.8%，其中阿拉伯咖啡占2,690至2,830万袋，而罗佛斯达咖啡则占1,000至1,050万袋。
另一方面，巴西咖啡业协会主席称，全球信贷紧缩加上肥料成本上涨，令巴西农民使用较少肥料种植，以致本已时值低收成期及处干燥天气的农地，其种植情况更加恶化，此基本因素将会推升咖啡价格。他预期未来数月咖啡价格将会升至每磅1.25至1.35美元，至本年底更会达到1.45美元水平。
美国农业部上月报告亦曾预估2008/09年度全球咖啡产量将按年升14.4%至1.384亿袋，同时亦曾指出2009/10年度巴西将再度进入产量淡季。综合各机构的预估，2008/09年度全球咖啡产量将仍会录得供过于求，但至2009/10年度供应则将进入偏紧状态，届时将可对咖啡价格起利好作用。
